：对应煤炭前期的淡季不淡走势，近期却是旺季不旺。今年电厂应对以往用煤紧缺的局面，煤炭库存维持在较高水平，动力煤价sgcc价格生产地中转地均出现松动，需求不足。换行主要原因大概是因为sgcc镀锌钢板国内节能减排政策，淘汰限制了不少高耗能行业能源需求。下半年整体工sgcc价格业能耗都将受到限制，。”

　　1.吨指标看，全年吨收入274元，相较于2014年下滑31元；吨成本比2014年下降8元，综合看吨毛利降低24元至36元；吨费用增加13元，吨投资摘要：换行主要化工产品涨跌情况：换行涨幅居前：聚合MDI华东，+22.38%，二氯甲烷华东，+16.13%，DMC华sgcc价格东，+14.00%，无水氢氟酸华东，+10.49%，煤焦油山西，+9.09%。

　　2.换行投资建议：换行本周油价的重挫仍然需要时间消化，在需求不力库存高企的情况下，企业盈利能力改善的可能性短期内仍然难以看到，产品价格随着成本线下降存在进一步下跌的可能。

　　3.伊云郡项目06年开始销售，目前小区环境已经比较成熟，因此销售进度明显好于周边的sgcc价格中大.九如堂等同质楼盘。

　　5.换行分级基金A类份额近期贵金属市场出现30年一遇的惨烈暴跌行情，以COMEX的黄金和白银期货主力合约为例，在sgcc价格4月12日和15日两个交易日中，6月期金共计下跌了203.8美元每盎司或13%，5月期银共计下跌了4.342美元每盎司或15.7%。

　　6.换行国瓷材料：重视研发，深刻理解并熟练掌握了水热法技术的诀窍，内生的MLCC陶瓷粉、氧化锆、氧化铝均12月5日，连塑主力1305合约开盘10300元/吨，盘中仍旧持续高位窄幅震荡趋势，报收于10325元/吨，较前一交易日上涨25元/吨，涨幅为0.24%，成交量426062手减少184472手，持仓量为255204手减少3462手。

　　7.我们相信中信国际金融对中信银行而言是合适的收购对sgcc价格象，因为：1规模适当，总资产1500亿港币，相当于中信银行的11%；2企业文化相似，有利于整合、发挥协同效应；3基本面健康附录1。

　　8.在过去3个月总市值换手率最低的10之股票中，六大金刚占5名，而且排名相当靠前，换手率最高的中国石化也只排第12位。

　　2019年我们将重点sgcc价格关注具有核心竞争力的优质化工标的，尤其是由卓越管理带来的研发和低成本竞争力，未来，中国化工企业凭借技术创新和成本优势在国内甚至全球范围内市占率提高的大逻辑没有变化。

　　国际油价继续深跌可能性不大，因为市场预期到油价Brent跌破90美元的话，也会由于影响深水供给之后报复性反弹回来。

　　sgcc价格在上涨品种中猪肉价格涨幅在3.5%左右;在下跌品种中，蔬菜价格跌幅较大,在10%左右。

　　换行分级基金A类份额近期贵金属市场出现30年一遇的惨烈暴跌行情，以COMEX的黄金和白银期货主力合约为例，在4月12日和15日两个交易日中，6月期金共计下跌了203.8美元每盎司或13%，5月期银共计下跌了4.342美元每盎司或15.7%。

　　因2011年国内白糖均价比10年上涨27%，导致公司的主要原料糖蜜成本价格上sgcc价格涨，加之欧债危机对公司出口产生一定影响，酵母及抽提物毛利率降至29.7%，下降4.5个百分点。

　　换行当前时点，我们重点看好国瓷材料、玲珑轮胎、新洋丰、国光股份、利尔化学。

　　据统计，目前除DOW将负荷降低至6-7成以外，sgcc价格巴斯夫、阿科玛、ACRYL公司先后宣布装臵遭遇不可抗力停车。

　　换行公司层面看，全年水泥销量1845万吨，同比下降14%，商混销量311万吨，同比下降24.5%。

　　基础化工产品价格上涨较少，其中丙烯进口货源较少，整体供应紧张，价格涨幅居前，原材料硫磺价格坚挺，一铵价1.基本金属市场换行1月7日，LME铜、铝、铅、锌涨跌幅度分别为-0.17%、-1.20%、-1.28%、-sgcc价格1.32%。

　　菜油1905合约日内放量减仓下行，期价最高报7240元/吨，最低价sgcc价格6992元/吨，收盘报7006元/吨，较上一交易日-2.88%；成交量848578手，持仓量322802手，-48264手；OI5-9合约价差-70元/吨，-45元/吨。

　　新季果目前产量确定，部分产区受干旱影响，质量恐会有所降低，产区即将进入多雨季节，后期仍需关注天气影响。

　　而以智利国家铜业sgcc价格公司为代表的矿山努力在降低成本，加上整体供应的增加，中期铜价格依然面临压力。

　　以板卷毛利作为参考指标，我们测算2015Q4-2016Q3四个季度吨钢毛利分别为-95元/吨、52元/吨、327元/吨以及231元/吨，2016有色金属方面：上周氟钽酸钾和钽粉分别上涨25%和15.09%，LME镍价上涨10.13%，铋价上涨3.68%，锑0#一周价格上涨3.62%，碲价上涨3.39%，硅铁47#上涨4.07%，四钼酸铵和七钼酸铵则分别上涨3.04%和2.66%，钨粉和碳化钨分别上涨2.16%和2.19%。

　　菜油1905合约日内放量减仓下行，期价最高报7240元/吨，最低价6992元/吨，收盘报7006元/吨，较上一交易日-2.88%；成交量848578手，持仓量322802手，-48264sgcc价格手；OI5-9合约价差-70元/吨，-45元/吨。

　　销区方面由于应季水果陆续上市，苹果近期走货量较少，部分客商开始转做其他水果贸易，暂时没在产区收货。

　　二，政府价格补贴，并着力建立保障蔬菜供应的长效机制，管sgcc镀锌钢板理好价格上涨预期。

　　换行东兴观点：换行1．战略sgcc镀锌钢板联盟加快华润实现产品高端化和国际化布局，喜力持股华润享受行业发展红利，双赢。

　　换行华润啤酒在中低端啤酒市场拥有2月份CPI回落至2.0%，为13个月以来最低值。

　　换行农产品价格简评：换行豆粕、棉花价格环比下跌，玉米、水稻、小麦、大豆价格环比持平；猪肉、毛猪、仔sgcc镀锌钢板猪、母猪价格环比上涨；换行肉鸡、鸡苗、鸡蛋价格环比下跌；换行活鸭价格环比下跌，鸭苗价格环比持平。

　　本周能源局核准内蒙古鄂尔多斯上海庙矿区长城五号煤矿等三个煤矿项目，合计产能约1000万吨。

　　此次美国飓风可能使得美国丙烯酸产量大幅受限，有望使得国内丙烯酸对美国出口量大幅上升。

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　　山东产区库存富士出库缓慢，一般货依然成sgcc镀锌钢板交困难，库内交易较少，目前大多有渠道客商自发好货为主，实际发货也较少。

　　其中电站设备中信指数下跌0.42%，跑赢0.31个百分点；输变电设备中信指数下跌0.63%，跑赢0.1个百分点；新能源中信指数上涨sgcc镀锌钢板5.14%，跑赢5.87个百分点。

　　目前的投资思路有两条：一条是受油价下跌影响较小且供需较好的民爆、磷化工等；另一条是原料价格下跌且受益汽车需求向好的塑料制品和橡胶制品行业。

　　白卡纸价格基本持平于上周，因前期涨幅较大，需求有放缓趋sgcc镀锌钢板势，预计其价格涨幅将趋缓。

　　主要体现在东北和中部区域，均价分别下调15元/吨期货方面：本周玻璃期货价格高位盘整，涨跌幅度不大。

　　2月份CPI增速中，翘尾因素贡献了0.4百分点左右，环比1月份下降了1.1个百分点；新涨价因素贡献1.6个百分点左右，较1月份上升了0.6个百分点。

　　市场对玻纤的需求总体保持基本稳定，但产品价格尚未恢复sgcc镀锌钢板到上年同期水平。

　　换行煤炭方面：动力煤价格两个月以来上周首次上涨，各地冶金焦价格继续上涨，秦皇岛港口价价格保持稳定，库存大幅回落。

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